Examen corrigé - Analyse financière

Examen corrigé - Analyse financière

Analyse financière

Faculté des Sciences Juridiques,  Economiques et Sociales  Souissi

Contrôle en Analyse financière : Mai 2010

  La société « AJAXIO » qui est spécialisée dans la fabrication et la commercialisation de vêtements, met à votre disposition le bilan et le CPC de l’année 2009, ainsi qu’un certain nombre d’informations complémentaires en vue de faire un diagnostic financier.
        Bilan au 31/12/2009 



ACTIF
Montant brut
Amort. & prov.
NET

PASSIF
Montant
Actif immobilisé :
-  Immob. en N.V.
   Frais préliminaires
-  Immob. incorp.
   Fonds commercial
-  Immob. corp.
   Terrains
   Constructions
   ITMO
   Matériel de transport
   MMB et AD
-  Immob. financières
   Prêts immobilisés
   Titres de participation
Ecart de conversion-actif

Actif circulant HT :
-  Stocks
   Marchandises
   Matières et fournitures
   Produits finis
-  Créances de l’A.C.
   Clts. et comptes rattach.
   Autres débiteurs
-  T.V.P.
Trésorerie-Actif
   Banques
   Caisse


37 500

360 000

306000
1020 000
1350 000
720 000
264 000

40650
81 000
33 000



38 400
69 000
115500

297 000
153150
25500

102000
18000


10500




240 000
390 000
180 000
60 000


34 500




5400
6 000
19500

39000




27 000

360 000

306 000
780 000
960 000
540 000
204 000

40650
46500
33 000



33 000
63 000
96 000

258 000
153150
25 500

102000
18 000
Financement Permanent :
-   Capitaux propres
   Capital social
   Réserves
   Résultat net
       -  Capitaux propres assimilés
   Subventions d’investissement
-   Dettes de financement
   Autres dettes de financement
    
  - Provisions durables pour risques et charges


Passif circulant HT :

   Frs. et comptes rattaches.
   Personnel créditeurs
   Organismes sociaux
   Etat créditeur(1)
      





Trésorerie passif:
   Banques (solde créditeur)


1200 000
     390360
  99738.5
   
-

    1332500
 

132 000




229276.05
74700
60450
   390151.45
 






136624
Total Actif
5 030 700
984 900
4 045 800
Total Passif
4 045 800
(1) dont Etat –IS : 40000DH

Informations complémentaires

- La valeur vénale du fonds commercial est estimée à 2 fois la valeur nette comptable ;
- Les terrains pourront être évalués à 85% de leur valeur nette comptable ;
- La valeur nette comptable des constructions représente 70% de la valeur réelle ;
- La société à l’habitude de conserver 30% de ses stocks de matières et de produits finis ;
- Le poste clients et comptes rattachés contient 35 000 DH d’effets facilement escomptables.
- L’écart de conversion Actif est observé par une provision
- Seule La moitié des provisions pour risques et charges est non justifié, le reste est destinée à couvrir une charge de longue durée
- Les dividendes à distribuer sont de 36 000
- Les autres débiteurs et les autres créditeurs sont hors exploitations
- La totalité des TVP sont facilement négociables ;
- Dans autres charges externes 18040 corresponde a une rémunération externe
- L’entreprise utilise une machine depuis 2007 sous contrat de crédit bail. Sa valeur d’origine est de 90000dh amortissable linéairement sur 5 ans. les redevances de 20000 sont payées en fin de chaque année.
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CPC au 31/12/2009
comptes
montant
Produits d’exploitation :
   Ventes de marchandises
   Ventes de biens et services produits
   Variation de stocks de produits
   Autres produits d’exploitation
   Reprises d’exploitation (1)

166 452
1 698840
-17209.5
32101.5
24 000
Charges d’exploitation :
   Achats revendus de marchandises
   Achats consommés de matières et fournitures
   Autres charges externes
   Impôts et taxes
   Charges de personnel
   Autres charges d’exploitation
   Dotations d’exploitation

42984
450 000
354120
21600
691200
    3240
161040
Résultat d’exploitation
180 000
Produits financiers :
   Intérêts et autres produits financiers
   Reprises financières (1)

5400
3600
Charges financières :
   Charges d’intérêts
   Autres charges financières
   Dotations financières

52500
-
4125
Résultat financier
- 47625
Résultat courant
132375
Produits non courants :
   Produits de cession d’immobilisations
   Reprises sur subventions d’investissement
   Reprises non courantes (1)

65760
18 000
18486
Charges non courantes :
   VNA des immobilisations cédées
   Autres charges non courantes
   Dotations non courantes

46296
18241.5
27600
Résultat non courant
10108.5
Résultat avant impôt
142 483.5
Impôt sur le résultat
42745.05
Résultat net
99 738.45

 TAF

  1.  Etablir le bilan financier pour l’exercice 2009 ;
  2.  Calculer et analyser l’actif net corrigé et le FR financier
  3. Calculer et analyser  le FR, BFR d’exp, le BFR hors exp et la TN
  4.  Calculer et analyser  l’ESG de la société pour l’exercice 2009 (tableau de formation des résultats et la CAF selon la méthode additive). 


  1. Approche patrimoniale :

Ø  Retraitements et reclassements : (5pts) (0.5 par opération)
Eléments
A.immob
Stocks
Créances et
TVP
TA
KP
DLMT et PDRC
DCT

Totaux comptables
3297150
192000
436650
120000
1690098.5
1464500
891201.5
INV
FC
TER
CON
CLIENT
STOK
PROV sans obj
Dividendes
TVP
ECA
-27000
+360000
-45900
+334285.7

+47700



-33000






-47700




-35000



-25500




+35000



+25500
-27000
+360000
-45900
+334285.7


+46200
-36000






-66000


-33000






+19800
+36000

Totaux financiers

3933235.7

144300

376150

180500

2321684.2

1365500

947001.5
Ø  Bilan financier ( 1pts)

Actif
Montant
Passif
Montant
valeurs immobilisées
valeurs d’exploitations
valeurs réalisables
valeurs disponibles

3933235.7
144300
376150
180500
KP
DLMT
DCT
2321684.2
1365500
947001.5
Total
4634185.7
Total
4634185.7

                    Calcul   et analyse du FRP et  l’ANet ( 2. pts)
                      FRP……144300+376150+180500-947001.5=   -246051.5
                      AN……= 2321684.2…
        AN/Passif total……2321684.2/4634185.7= 0.5 = 50%

3-Bilan Fonctionnel ( 2.5 pts)

Actif
Montant
Passif
Montant
A Immobilisé
AC exp
AC hors exp
TA

4302150 
450000
178650
120000
KP
DLMT
PC exp
PC  hors exp
TP
2791098.5
1368500
714577.5 
40000
136624
Total
5050800
Total
5050800
     Calculs justificatifs

AI=  4212150+90000= 4302150      ;AC exp  = 450000 ;     AC hors exp= 178650                
KP = 1690098.5+915000(amort) +54000(amr CB)+132000(pdrisque etcharge)=2791098.5
DLMT= 1332500+ 36000(VNA)= 1368500 ; PC d’exp =714577.5 ; PC hors ’exp=40000(Etat-Is)

Calcul et Analyse de FR,BFRexp , BFR hors exp et TN   ( 2.5pts)
                              
FR  =2791098.5+1368500-4302150                        =   -142551.5
BFR  exp = 450000-714577.5                               =  -264577.5
                               BFR hor exp=178650-  40000                            =   138650
BFR global                                                           = -125927.5
TN =-142551.5+125927.5                               = -16624

4. Etat de soldes de gestion :

Tableau de formation des résultats : ( 3.5pts)

 Calcul de la CAF : ( 2. pts)

Commentaire  ( 1.5pts)
Examen corrigé - Analyse financière Reviewed by EGtube on 1:01 PM Rating: 5
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